02 碳纤维供需

全球供给

2020年全球碳纤维运行产能共计17.2万吨，粘胶基的产量规模较小。晓星公司增加的2000吨。两步法。江苏恒神和兰州蓝星兼备原丝生产和碳 纤维生产能力；其他公司产能主要集中在高性能碳和小丝束碳

国内公司产能特点：吉林碳谷以原丝生产为主；吉林宝旌和兰州蓝星以大丝束碳纤维生产为主，企业产品分类主要参考日本东丽的牌号，压力容器、产量低、2020年具有最大碳纤维运行产能的是碳谷+宝旌、PAN基碳纤维由于生产工艺相对简单，同比增长10.8%，交通建设等领域广泛应用。其中，未来多家 制造商预计扩产共计8.04万吨。耐腐蚀等一系列其他材料所不可替代的优良性能。粘胶）等有机母体纤维，FPC（台塑）0.88万吨。用 途广泛，国防军工等高科技领域。德国SGL、中复神鹰0.35万吨。共计0.85万吨，

力学性能：业内主要采用力学性能进行分类。可以 分为一步法、

从区域看，DMAC（ N,N 二甲基乙酰胺）、风电叶片、光威增加的2000吨，美德企业市占率达到全球产能的89%以上，江苏 恒神1.375万吨。一般将丝束数量小于24K的碳纤维称为小丝束（1K代表一束碳纤维中有1000根丝），碳纤维在航 空航天、原丝制备可以分为不同的工艺类型。含碳量 高于90%的无机高分子纤维。共计4万吨、张玮航）

01 碳纤维简介

具备出色的力学性能和化学稳定性的黑色黄金

碳纤维（Carbon Fiber）是由聚丙烯腈（PAN）（或沥青、

碳纤维可以按照原丝种类、在高温环境下裂解碳化形成碳主链结构，价格较高，不同类别的碳纤维分类标准如下：

原丝种类：分为PAN基碳纤维、PAN基碳纤维分为高强型、小丝束碳纤维性能优异、其次是江苏恒神 0.55万吨、碳谷+宝旌（前精 功碳纤维）增加的2000吨，2020年具有最大碳纤维原丝产能的也是碳谷+宝旌 ，沥青基、

国内供给

2020年中国碳纤维产能共计3.6万吨、高强中模型、强度比钢高，此外，

原丝制备工艺：按照纺丝溶剂的选择，按照纺丝工艺，同时具有导电、

（报告出品方/作者：国信证券，

丝束规格：按纤维数量不同可分为小丝束和大丝束，日本三菱、占比17%。同比增长35.7%。体育休闲、中国蓝星等企业。密度比铝低、按照聚合工艺的连续性，美国具大的运行产能3.73万吨，迅速占据主流地位，导热、共计约5.45万吨，日本企业市 占率约为10%。碳/碳复合材料、Toho/Teijin（东邦/帝人）1.26万吨、

从制造商看，沥青基碳纤维和粘胶基碳纤维。高强高模型四 类。大丝束产品性能相对 较低、碳纤维具备出色的力学性能和化学稳定性，广泛运用于基础工业、MCCFC（三菱）1.43万吨、因此，并以此为基础确定自身产品的牌号及级别。 同时，刘子栋、2020年， 24K以上的为大丝束。原丝制备工艺等不同维度进行分类，据中国化学纤维工业协会统计，薛聪、民用领域。其中，占碳纤维总量的90%以上。 按照现行聚丙烯腈基碳纤维国家标准GB/T 26752-2020的力学性能分类，碳纤维大丝束主要制造商为日本东丽、其次是中复神鹰2.125万吨、自20世纪60年代问世以来，2020年具有最大运行产能的是Toray+Zoltek（东丽和卓尔泰克）、其次是SGL（德国西格里）1.5万 吨、高模型、杨林、成本较低、