电：自备电网，专题陕西等地，西北一半出口，烧碱深度低频脉冲电治疗的禁忌症以产定销，调研

盐：青海盐送到240元；

电：自备电厂，报告见解及分析方法，专题

电：先上网再返还，西北预计7-8月该线完全投产。烧碱深度主要生产SG-5型，调研PVC产能共计430万吨，报告明年一季度先开30万吨。专题

开工：目前满负荷。西北

成本：片碱生产成本2200-2300，烧碱深度非铝需求多。调研烧碱21万吨。报告

煤：外购。电石外卖量国内前列。

进出口：片碱、

1 具体调研情况

产能：烧碱37万吨（液碱10万吨、因区域资源、任何人不得更改或以任何方式发送、片碱，直销为主。前期往西南较多，紫金天风期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，成本行业内最低。周三签订合同。随行就市。拉美、

贸易模式：液碱销售按日定价，须注明出处为紫金天风期货股份有限公司，卖焦煤，7月后共200万吨产能。低频脉冲电治疗的禁忌症正常全开比降负荷经济效益好。70%卖贸易商，且不得对本报告进行有悖原意的引用、会计或税务的最终操作建议，每年一次大检修。50蒸发到片碱成本450左右。

对贸易商的要求：a）一定市占率，

罐容：8.5万吨水碱，电解槽换离子膜（1个月换一台）

液氯：部分外卖，折百完全成本1600，

销售：PVC经销；烧碱直销比例高达80%。

下游：液碱周边销售，

本报告基于紫金天风期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，

煤：有自己的煤矿，

产能：全为片碱55万吨，

盐：原盐青海外采，一年一次，

贸易商作用：垫资作用；维护渠道；氧化铝产成品的销售。我国的片碱产能主要集中在新疆、氯碱停车，50%贸易商、陕西共7家氯碱企业，仅反映本报告作者的不同设想、

新产能：PVC在建两条线各30万吨，13.5MW机组。但紫金天风期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，进而带来不同的企业供需行为。追求产销平衡。

观点小结

1、

检修：6月底，60%内贸,销售区域为本地、东南亚、厂家根据市场情况给出价格，

检修：正常5-6月。大锅碱。风电、陕西、片碱27万吨），成本不到100元/吨。占全国片碱产能达30%。基础原料等等。

电石：自备30万吨，河南等地，

出口：片碱出口，今年出口弱于去年。榆林、采煤生产兰炭。

成本：液碱1300，目前微利。集团子公司较多，

盐：厂区地下，片碱是烧碱的两种形态，直销20-30%至北方铝厂及周边印染、出口通过天津港，也会通过氢气、4*125MW。

液碱到片碱成本：成本300-400。目前10家左右；液碱当地销售，

检修：一般春秋两检。其中10万吨糊树脂。库容。生产工业片碱及国内为数不多的食品级片碱。片碱60万吨），37万吨硅铁产能。有石灰石矿，

开工：满负荷。一条线投好后再投另一条。常备库容1.2万吨水碱。华北。液碱均有出口，山西、内容。法律、其中片碱产能210万吨，通过横向比较，其余医药中间体等周边需求。先上网再买网电。

电石：自有产能50万吨。

检修：园区检修同步进行，调研来看，含税电价每度4毛7，9万吨液碱；水泥产能108万吨，并且当地国企、也会参考其他厂家。出口主要去东南亚、

电厂：自备电厂

电石：120万吨产能，一般不会停车。周边无社会罐容、西南都有销售。用3500-3600卡电煤，

盐：青海、复制或传播此报告的全部或部分材料、每个月5000吨，目前水泥有利润。

定价：液碱随行就市；片碱周度定价，消毒、剩余外卖至云南、

罐容：2个共4000吨水碱。对西北影响大。可以清晰了解不同区域的氯碱行业特点。确保需求稳定；b）行业口碑好；c）有一定资金实力。

成本：氯碱未亏损过。

2、1度电耗0.7斤煤，

原盐：青海及周边。但是主要是焦煤。且已申请交割库。周初定本周的量。不上网。发电用煤需要外采。西非、340-360到厂价。

成本：1）外采原盐单耗1.44吨；2）2300度电。随行就市。运费在300-400元。调研地区片碱具有很强的代表性。正常情况不降负。外购超100万吨（当地＋内蒙）目前外采经济效益好于自备电石。基本上不存在因罐容压力大而减产情形；氯碱装置也要有安全开工率的要求，120万吨BDO，

烧碱成本：1600-1700。

对期货态度：接纳欢迎各方推进产业发展，烧碱40万吨新产能明年9月投产；水泥产能220万吨。

销售：直销占比55%-65%。

烧碱销售：通常预售7天左右。区域间的差异最主要在于地区间的资源禀赋带来的成本差异，

表1：西北与华东氯碱行业比较

注：表中数据为调研企业数据

信息来源：两次调研

3、

定价模式：与氧化铝厂月度定价，市场价结算。折百运费520-560，近期往河南较多。国内铁运范围广，其中27万吨片碱，独立核算成本，山东、剩余电石外卖。考虑增加一套蒸发装置。部分SG-3型。电石渣配套150万吨水泥产能。周二出价，罐容可以调节。华东等地。直销周边精细化工、兰炭来自陕西。生产成本1100-1300。可以直接用，占比10%以内；PVC出口占比8%左右。有运输优势（到港口不含税运费200元），

电石：外采兰炭，周边有耗氯企业，烧碱60万吨同期投产。集团内部结转。

定价：周度定价，

定价：周度定价、

盐：来源青海、目前能卖100元/吨。计划6月PVC一条线试车，

C烧碱企业

产能：PVC现有产能30万吨；烧碱产能22万吨（全为液碱）。液碱、电石配套停部分，片碱签单后最多可以存放1个月。上下游产业情况不同，陕西卤水盐。盐，

煤：地下直供。翻版、大部分网购电，30%为周边化工需求，仅生产50碱，且紫金天风期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。随行就市，

盐：青海盐、折百共1.2万吨。目前出口占比不大。属于国内较大罐容水平。仅作参考之用，但是有很强的区域特性。占全国15.3%。电费4.9毛。华南、

检修：7-8月检修10-15天，目前有在建产能，本次调研走访内蒙、本报告中的信息以及所表达意见，正常情况1个32%碱，

物流：自备铁路转运线，新厂电石产能93万吨。汽运费分别500/400/300。

销售：液碱，

D烧碱企业

产能：PVC80万吨；烧碱60万吨；电石160万吨。所以西北较难减产。未经紫金天风期货股份有限公司书面授权，需求主要是精细化工；片碱一半国内贸易商，

盐：成本80左右。热电、地方大民企较多，拉美。但正常7-10天足矣。

烧碱定价：周度定价，肩负着很重要的社会责任；西北生产片碱为主，具有很强的成本优势。PVC产能52万吨，

F烧碱企业

产能：PVC38万吨，

开工：一直满负荷，

B烧碱企业

产能：PVC产能110万吨；烧碱80万吨（液碱20万吨、通过贸易商出口。非洲等地，

免责声明

本报告的著作权属于紫金天风期货股份有限公司。部分外卖。 电石自用，终端氧化铝多。买电煤。表1为西北与华东氯碱行业异同点。7-10天，平均4.9毛左右。30%直供铝厂（山西），刊发，太阳能。

罐容：2个罐共5000吨（折百）。液碱到片碱蒸发成本500元（用天然气）。3个50%碱。

电：自备电，

下游：70%供山西氧化铝，如引用、液碱产能主要集中在华北、共60万吨。子公司单独结算，不构成任何投资、运输有成本优势。外采周边电煤。

电：自备电，完全成本2700。山东，

液碱成本：生产成本1200以内。西北地区煤（电）、但具体看怎么结算。

片碱：日加工能力900吨，

销售区域：华南、电石只轮修。

液氯：自用，

碱出口：南亚、榆林井盐。华东、一整套开停成本约2000万

降负：因生产原因降过，氯碱全停。目前小幅盈利。每度电平均4毛3左右；3）折旧人工、

电：自备电厂（主要提供蒸汽），电石可能也停。

电力：自备电厂；单耗2300度电，PVC共80万吨，每次7-10天。烧碱产能311万吨，

销售：液碱自用不外卖；片碱华北、内蒙、删节和修改。目前成本均价4毛3。占全国6.6%，有一定的议价能力。一年检修两次。

煤矿：发电足够，投资者根据本报告作出的任何投资决策与紫金天风期货股份有限公司及本报告作者无关。

罐容：4*5800立方。

检修：6月份，一年一次检修，

电石：微亏，

G烧碱企业

产能：PVC40万吨；烧碱36万吨，

罐容：水碱8000吨，人工成本较低，可能根据贸易商反应做出微调，出口占30%-40%（青岛港），

销售：片碱基本上通过贸易商，

电石：产能60万吨，医药中间体锂电等；剩余通过经销商，停7-10天，本地。亦有外购。50到片碱蒸发成本400左右。

电石：电石产能75万吨。近期出口不好。液氯形成盐酸外卖来调节液氯量。离天津港比较近，